Kreditvergabe nach Wolfgang Münchau

Wolfgang Münchau zu lesen ist oft interessant und es gibt eigentlich keine Meinung, die er nicht schon einmal vertreten hätte. Aber er hat immer wieder mal gute Artikel wie z.B. den jüngsten in der FT:

The wacky economics of Germany’s parallel universe

über diese Schwarze Null und Verschuldungs-Keuschheit der Deutschen.

Nicht besonders elegant ist sein Artikel im Regenbogen-Nachrichten Magazin gelungen und eigentlich müsste jeder, der bei der Münchau Bank bankt sofort sein Geld abziehen. Denn wenn die Münchau Bank eine Kredit vergibt, geht's ans Eingemachte:

Die Reserven des Bankensystems sind der einzig ausschlaggebende Posten. Wenn Sie 2000 Euro in ihr Sparkonto stecken und die Bank davon 1000 Euro an einen Kreditkunden verleiht, dann wandern die restlichen 1000 Euro auf ein Konto, das die Bank bei der Zentralbank unterhält. Die Bank darf dieses Konto niemals überziehen. Im Gegenteil, sie muss immer ein Guthaben darauf haben, das eine bestimmte Untergrenze nicht unterschreiten darf. Das nennt man eine Mindestreserve. Heutzutage haben die meisten europäischen Banken deutlich mehr Geld auf diesem Zentralbankkonto, als sie eigentlich müssten.

Oops, dem ist nicht so. Zum einen ist Kreditvergabe von der Mindestreserve völlig unabhängig, zum anderen hat Münchau vergessen, dass die Spareinlagen von Herr/Frau Wiesenknödel ein IOU der Bank sind. Die Bank kann da nichts nehmen.

Wenn ein Kredit vergeben wird, dann entsteht durch einfachen Tastendruck neues Geld, einfach so, und dieses neue Geld wird in das Bankkonto des Kreditnehmers deponiert.

Die Bank of England hat dies herrlich beschrieben in dem PDF 'Money creation in the modern economy':

But how those bank deposits are created is often misunderstood: the principal way is through commercial banks making loans. Whenever a bank makes a loan, it simultaneously creates a matching deposit in the borrower’s bank account, thereby creating new money. 

The reality of how money is created today differs from the description found in some economics textbooks:

• Rather than banks receiving deposits when households save and then lending them out, bank lending creates deposits.

Es lohnt sich auch nach 'loans create money' zu googlen oder 'modern monetary theory'.

Die BoE weiter:

Two misconceptions about money creation

The vast majority of money held by the public takes the form of bank deposits. But where the stock of bank deposits comes from is often misunderstood. One common misconception is that banks act simply as intermediaries, lending out the deposits that savers place with them. In this view deposits are typically ‘created’ by the saving decisions of households, and banks then ‘lend out’ those existing deposits to borrowers, for example to companies looking to finance investment or individuals wanting to purchase houses.

In fact, when households choose to save more money in bank accounts, those deposits come simply at the expense of deposits that would have otherwise gone to companies in payment for goods and services. Saving does not by itself increase the deposits or ‘funds available’ for banks to lend. Indeed, viewing banks simply as intermediaries ignores the fact that, in reality in the modern economy, commercial banks are the creators of deposit money. This article explains how, rather than banks lending out deposits that are placed with them, the act of lending creates deposits — the reverse of the sequence typically described in textbooks.(3)